比如最近的石油类LOF套利就是属于翻车了。如果是把套利当成一种习惯,不管亏赚直接买了。如果后市你比较看好可以持有一下。套利翻车这种很正常,套利我们看的是总体收入,而不是在一时的得失。
不同“翻车”场景下的具体操作详解
场景一:溢价消失,出现浮亏(最常见)
这就是您提到的“由套利变套牢”。此时必须无情地评估:
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立即止损:如果判断该品种趋势走坏、溢价无望回归,应果断在二级市场卖出,接受小额亏损,防止亏损扩大。这是纪律。
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转为投资:只有在同时满足以下条件时,才可考虑持有:
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你极度看好该基金的长期投资价值(如看好原油长期走势)。
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你的资金性质允许进行长期投资(不是短期套利资金)。
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浮亏在你可承受范围内。
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注意:这已是一次新的、独立的投资决策,与之前的套利无关,需重新设定投资逻辑、目标价和止损线。
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场景二:流动性枯竭,卖不出去
您已持有份额但无法卖出,这是最危险的境地。
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夜市委托“抢跑”:在当天清算后,立即以跌停价挂出次日的卖单,争取时间优先。
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启动终极方案:场内赎回:
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操作:在交易软件选择“场内赎回”,按当日收盘净值将份额卖回给基金公司。
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优点:不受二级市场跌停和流动性影响,是确定的退出通道。
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缺点:资金到账极慢(QDII基金可能需7-10个工作日),且需支付赎回费(通常持有7天以上可减免)。
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场景三:规则突变或操作失误
如基金暂停赎回、外汇额度用尽、或自己操作成“买入”而非“申购”。
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唯一方法:立刻联系券商客服或基金公司,确认规则、解锁时间或寻求解决方案。此时被动等待是最差的选择。
💡 最重要的步骤:复盘与风控升级
无论结果如何,事后必须进行铁血复盘,这是你从“翻车”中赚到的唯一“利润”:
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根因分析:是信息错误(误判净值)?规则疏忽(没看暂停公告)?成本算错?还是纯粹的市场风险(波动超预期)?
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更新清单:将这次教训转化为你下次套利前必须核对的检查项。例如:“在申购前,必须再次核对基金公司最新公告”。
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调整策略:如果某种类型的套利(如原油LOF)屡次失败,可能意味着你的模型不适应它,应减少参与或要求更高的安全垫。
💎 核心总结
套利翻车后的第一反应,永远不是“等着解套”,而是“立即评估,执行预案”。 专业的套利者与业余爱好者最大的区别,不在于每次都能成功,而在于有一套完整的、机械化的“事故处理流程”,能果断截断亏损,并从失败中系统化地学习。
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