LOF基金套利是一个比较经典的场内基金套利策略。我来为您详细解析其原理、操作方式和风险。
一、核心原理
LOF基金有两个交易渠道，因此可能产生两种不同的价格：
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一级市场（申购/赎回）：按基金净值交易，与基金管理人进行。
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二级市场（场内买卖）：像股票一样按实时市价交易，与其他投资者进行。
当二级市场价格与基金净值出现显著偏差时，就产生了套利机会。
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溢价套利：市价 > 净值。操作：申购 -> 转托管 -> 卖出。
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折价套利：市价 < 净值。操作：买入 -> 转托管 -> 赎回。
二、两种套利路径详解
1. 溢价套利（价格 > 净值）
逻辑：以较低的成本（净值）获得基金份额，然后以较高的价格（市价）卖出。
操作步骤：
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申购：在券商APP或代销平台，按当日未知的净值申购LOF基金（需支付申购费）。
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转托管（关键步骤）：T日申购，通常T+2日份额确认。将份额从场外账户转托管至场内证券账户。此步骤通常需要1个交易日。
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卖出：份额到达场内账户后，像卖股票一样按市价卖出。
时间周期：通常需要 T+3 个交易日（申购T+2确认 + 转托管T+1到账）才能完成套利。期间价格可能下跌，存在时间风险。
2. 折价套利（价格 < 净值）
逻辑：以较低的价格（市价）买入基金份额，然后以较高的成本（净值）赎回给基金公司。
操作步骤：
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买入：在证券账户内，像买股票一样按市价买入LOF基金（支付交易佣金）。
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转托管：将买入的场内份额，转托管至场外基金账户（或直接在具备“场内赎回”功能的券商操作，可省略此步）。
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赎回：按当日未知的净值赎回基金份额（支付赎回费）。
时间周期：通常需要 T+2 个交易日（买入T+1可卖/可赎 + 赎回资金到账T+3/T+4）。资金占用时间较长。
LOF基金套利，是低风险赚零花钱的好工具，原理其实很简单。LOF 基金本质是开放式基金，有两个交易市场，因此对应有两种交易方式，
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